Surveillance 2.0 – Moving To The Next Level​

Mit der Entwicklung von «Prometheus» hat SER die nächste Stufe erreicht - die Einbettung neuester Technologien wie z.B. Künstliche Intelligenz in ihr Surveillance Framework. Christian Müller, Head Surveillance & Enforcement, beantwortet Fragen zur neuen Anwendung.

Hallo Christian! Als Head Surveillance & Enforcement bist du für die Entwicklung der neuen Handelsüberwachungs-anwendung «Prometheus» verantwortlich. Die Anwendung befindet sich in der letzten Phase der Entwicklung. Die Entwicklung einer solchen Anwendung ist ein großes Projekt. Kannst Du Einblicke geben, die zu dieser neuen Initiative geführt haben?

Die meisten Handelsüberwachungs-Teams verwenden gewöhnliche Marktüberwachungsprodukte, deren Hauptaugenmerk vor allem auf der Generierung quantitativer Alarme liegt. Diese Alarme erfordern viel Aufmerksamkeit von unseren Überwachungsanalysten. Infolgedessen verursachen Altsysteme nicht nur hohe Kosten für die manuelle Bearbeitung und Wartung von Warnmeldungen, sondern öffnen auch Fenster für mögliche Marktmissbrauchspraktiken, die unentdeckt bleiben.

Außerdem sind die derzeitigen Systeme nicht in der Lage, personenbezogene Daten mit Handelsdaten zu kombinieren. Seit dem Inkrafttreten des Melderegimes des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes (FinfraG) stehen der Handelsüberwachung mehr Informationen über den wirtschaftlich Berechtigten einer Transaktion zur Verfügung. So können die Handelsdaten mit den Transaktionsdaten verknüpft werden.

Der Einsatz neuester Technologien soll eine klare, systemische Fokussierung auf qualitativ hochwertigere Warnungen ermöglichen. Dadurch können sich die Spezialisten der Handelsüberwachung noch mehr auf die genauen Untersuchungen konzentrieren, um einen echten Mehrwert zu generieren.

Was sind die Vorteile dieser Anwendung im Vergleich zu den bisher verwendeten Softwarelösungen?

Bisherige Handelsüberwachungssysteme leiden häufig unter einer hohen Anzahl von generierten Warnungen, die oft zu einer hohen Anzahl von falsch positiven Warnungen führen. «Prometheus» nutzt Data Analytics, das heißt, die Parametrisierung der Überwachungsmodelle wird deutlich verbessert, wodurch die Anzahl der Falsch-Positiv-Warnungen reduziert und die Chance erhöht wird, Fälle von potenziellem Marktmissbrauch und Insider-Fälle effektiver zu erkennen. Als Ergebnis können unsere Analysten ihre Aufmerksamkeit auf die verdächtigsten Fälle richten, die von «Prometheus» mit detaillierteren Informationen und erweiterten Key Risk Indicators unterstützt werden.

Effizienz- und Effektivitätssteigerungen bei gleichzeitiger Qualitätsverbesserung sind dabei die wichtigsten treibenden Faktoren. Mit «Prometheus» sind wir auf dem Weg zu einer führenden globalen Handelsüberwachungseinheit: Mit neuesten technologischen Ansätzen sorgt es dafür, dass wir nicht auf Veränderungen reagieren, sondern selbst Veränderungen anstoßen.

Welche Anwendungsbereiche kannst Du Dir für «Prometheus» ausserhalb des Themas Handelsüberwachung vorstellen?

Als logischen ersten Schritt erarbeitet SIX derzeit, wie «Prometheus» konzernweit ausgebaut werden kann, z.B. im Bereich Market Operations oder BME. Mittelfristig könnten Regulatoren und andere Börsen Zielgruppen für unsere neue Überwachungslösung sein. In abgewandelter Form könnte «Prometheus» auch von Finanzinstituten für ihre Trade Surveillance Aktivitäten genutzt werden.    

Generell und als Teil der Vision könnte «Prometheus» leicht an jede Art von Börsen angepasst werden, z.B. Energie, CO2-Zertifikatsmarkt etc.

Wann erwartest Du die endgültige Einführung von «Prometheus» bei SIX Exchange Regulation AG?

Die vollständige Einführung von «Prometheus» ist für das 4. Quartal 2021 geplant. Die Insidererkennung, welche die erste Phase von «Prometheus» war, wurde im Q4 2020 erfolgreich eingeführt.

Wir werden eine der führenden Handelsüberwachungen, indem wir unser Spezialistenwissen und modernste Technologien einsetzen. Dies tun wir, um den guten Ruf von SIX Swiss Exchange, SIX Repo und SDX zu schützen und einen fairen und effizienten Markt für den Handel von Wertpapieren in der Schweiz zu gewährleisten.

Surveillance & Enforcement (SVE) überwacht die Preisbildung und die Transaktionen am Handelsplatz, so dass Insiderhandel, Kurs- und Marktmanipulation sowie andere Gesetzes- und Reglementsverletzungen aufgedeckt werden können. Bei Verdacht auf Gesetzesverletzungen oder sonstige Missstände muss die FINMA (die Schweizer Finanzmarktaufsicht) oder, wenn die Gesetzesverletzungen Straftatbestände betreffen, die zuständige Strafverfolgungsbehörde informiert werden (Art. 31 FinfraG). Bei Regelverstössen leiten wir gemäss den Vorgaben unserer Justizbehörden Sanktionsverfahren ein.

SVE setzt zur Aufdeckung von Handelsmissständen innovative und erstklassige Überwachungstechnologien ein. Jegliche Anzeichen möglicher Verletzungen ziehen eine umfassende Analyse der Situation und gegebenenfalls weitere Ermittlungen nach sich. Die Überwachungsanalysten bei SVE gehen daneben systematisch von Dritten geäusserten Verdächtigungen nach.

Der Bereich SVE, der für die Überwachung des Handels bei SIX Exchange Regulation (SER) verantwortlich ist, hat einen weiteren wichtigen Meilenstein auf seinem Weg hin zu einer global führenden Handelsüberwachungsstelle erreicht. Eingesetzt werden modernste Technologien, wie künstliche Intelligenz, Big Data und ein breites Datenuniversum. «Insider Trading», das erste Modul der neu entwickelten Applikation «Prometheus», wurde am 1. September 2020 in Betrieb genommen.

Seit Einführung der Meldepflichten nach dem Finanzmarktinfrastrukturgesetz (FinfraG) stehen SVE mehr Informationen über den wirtschaftlich Berechtigten einer Transaktion zur Verfügung. Die Verbindung von Handelsdaten und diesen erweiterten Transaktionsdaten gaben den Impuls zur Entwicklung von Surveillance 2.0 und damit auch von «Prometheus» – einem holistischen Ansatz. Mit innovativen Ansätzen und neuen Technologien, wie künstlicher Intelligenz, Machine Learning und Big Data, arbeitete ein internes Expertenteam mit einem externen Partner zusammen, um ein leistungsstarkes Instrument zur Verfolgung und Aufdeckung eines möglichen Insiderhandels in der Schweiz zu schaffen.

Und das ist nicht alles: Im ersten Halbjahr 2021 soll ein zweites Modul von «Prometheus» implementiert werden: «Market Manipulation».

SVE setzte bisher herkömmliche Instrumente zur Marktüberwachung ein, die in erster Linie auf eine quantitative Alarmgenerierung ausgerichtet waren. Mit dieser Methode werden sehr viele Fehlalarme erzeugt, die einen grossen zusätzlichen Arbeitsaufwand für die Überwachungsexperten bedeuten. Mit dem Einsatz modernster Technologien wird der Schwerpunkt deutlich und systematisch auf hochwertigere Alarme gelegt. Dadurch können sich Überwachungsexperten noch stärker auf genaue Überprüfungen konzentrieren, die einen tatsächlichen Mehrwert bringen.